全聚德利润又腰斩了 烤鸭第一股“消瘦”的六年发生了什么
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全聚德利润又腰斩了 烤鸭第一股“消瘦”的六年发生了什么

更新时间:2019-08-11

  近日,全聚德发布的半年业绩快报显示,2019年上半年,公司的营业收入下滑13.43%,创下上市以来最大跌幅;归母净利润大跌58.51%,而2018年全年,全聚德的归母净利润才刚刚经历过一次46.29%的“腰斩式”下跌。

  事实上,从2012年开始,全聚德的业绩就已经开始走下坡路,2012年-2018年,全聚德的营业收入19.44亿元下滑至17.77亿元,净利润则从1.52亿元下滑至7304.22万元。

  在业内人士看来,没有及时适应中国餐饮市场的变化以及抓住新生代消费群体的需求,是近年来全聚德业绩持续下滑的主要原因。未来,缺乏场景升级与性价比的老字号运营模式,或许再难赢得新生代消费者们的青睐。

  全聚德资料图中新经纬摄

  中华第一烤鸭股已“消瘦”6年

  2007年,全聚德在深交所挂牌上市。当时的招股书显示,公司主要是提供以“全聚德”品牌高档烤鸭系列菜品为主的餐饮服务,一共拥有9家直营店,61家特许加盟店。除此之外,公司还拥有肉食品、面食品生产基地以及北京市仿膳饭庄、北京市丰泽园饭店和北京市四川饭店的资产。

  2007年-2012年,全聚德的业绩实现连续增长,公司的营业收入也从9.17亿元增长至19.44亿元,增幅达到112%,净利润也从6432万元一路增长至1.52亿元,增幅达到136%。

  不过,在2012年之后,全聚德的营收和净利就开始走下坡路,2013年,全聚德的营业收入出现了上市之后的首次下滑,幅度为2.13%,而归母净利润则大幅下跌27.62%。

  对于2013年业绩下滑的原因,全聚德在当年的年报中表示,自2012年年初开始,全国餐饮市场增速放缓,原材料、人工、物业等经营刚性成本上升、利润大幅下挫、供求结构性调整使餐饮企业陷于微利或无利的窘境。未来公司将立足“中华第一烤鸭店”定位,开拓家庭宴请、朋友宴请、商务宴请等消费市场。

  然而全聚德的开拓市场的举措并未带来太多的改变,在2013年-2018年的6年间,全聚德的营业收入仅有2年实现小幅增长,从2012年巅峰时的19.44亿元下滑至2018年的17.77亿元,而净利润则有2年出现大跌,从2012年的1.52亿元下滑至2018年的7304.22万元。

  而作为对比,国家统计局的数据显示,从2013年-2018年,尽管中国餐饮业的增速有所放缓,但是整个行业收入仍然从2013年的2.56万亿元一路上涨至2018年的4.27万亿元。

  中国餐饮市场保持稳定增长的6年的同时,全聚德不断“消瘦”了6年。

  升级的消费,“保守”的全聚德

  尽管在2013年的年报中,全聚德就已经意识到全国餐饮市场增速放缓,并提出开拓家庭宴请、朋友宴请、商务宴请等消费市场的目标,但是从财务数据来看,在2013年之后,全聚德的投资动作却愈发的“保守”。

  Wind数据显示,2007年-2013年的大多数年份里,全聚德的现金大多维持在2-3亿元之间,然而也正是从营业收入首次出现下滑的2013年开始,全聚德的现金开始增加,从2013年底的2.68亿元增长至2018年底的9.92亿元。

  现金储备的大量增加,从侧面反映了全聚德在投资上的保守态度,与2012年以前动辄上亿的投资活动现金流出净额相比,2012年之后,全聚德在投资活动上的净额,大多时候在4000万元以下。

  2019年一季报显示,全聚德的现金出现大幅度的下滑,从2018年底的9.92亿元下跌至2019年3月底的4.01亿元。但仔细查看财报数据可以发现,2019年一季度,全聚德新增了5.75亿元的交易性金融资产,全聚德在一季报中解释称,货币资金的下滑与交易性金融资产的增加,主要是公司将闲置资金拿去购买结构性存款所致。

  朱丹蓬在接受中新经纬客户端采访时表示,从2012年开始,中国餐饮市场进入了消费升级的时期,新生代逐渐成为了消费的主流群体。对于这一群体来说,全聚德不仅难以在性价比上与小龙虾、火锅等产品竞争,而且高油高脂的烤鸭,也并不符合新生代消费群体的饮食理念。

  在这种变化之下,近年来,全聚德的客户群体也在逐渐改变,家庭、商务宴请的收入比例逐渐降低,旅游团则成为了全聚德的主要客户。而旅游团消费餐标低,数量有限的特点,也成了影响全聚德营收利润持续下滑的重要因素。

  “事实上,全聚德过去几年的表现,也说明了目前全聚德的机制并不足以匹配新生代的核心需求、适应消费升级背景下中国餐饮市场的变化。未来,缺乏性价比与场景升级的老字号运营模式,或许再难赢得新生代消费者们的青睐。”朱丹蓬说道

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